Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

SEGMENT REPORTING

v2.4.0.6
SEGMENT REPORTING
 6 Months Ended
Jun. 30, 2012
SEGMENT REPORTING

NOTE 2 – SEGMENT REPORTING

Our Company’s primary operations are organized and managed according to product category and geographic location: U.S. Iron Ore, Eastern Canadian Iron Ore, North American Coal, Asia Pacific Iron Ore, Asia Pacific Coal, Latin American Iron Ore, Ferroalloys and our Global Exploration Group. The U.S. Iron Ore segment is comprised of our interests in five U.S. mines that provide iron ore to the integrated steel industry. The Eastern Canadian Iron Ore segment is comprised of two Eastern Canadian mines that primarily provide iron ore to the seaborne market for Asian steel producers. The North American Coal segment is comprised of our five metallurgical coal mines and one thermal coal mine that provide metallurgical coal primarily to the integrated steel industry and thermal coal primarily to the energy industry. The Asia Pacific Iron Ore segment is located in Western Australia and provides iron ore to the seaborne market for Asian steel producers. There are no intersegment revenues.

The Asia Pacific Coal operating segment is comprised of our 45 percent economic interest in Sonoma, located in Queensland, Australia. The Latin American Iron Ore operating segment is comprised of our 30 percent Amapá interest in Brazil. The Ferroalloys operating segment is comprised of our interests in chromite deposits held in Northern Ontario, Canada and the Global Exploration Group is focused on early involvement in exploration activities to identify new projects for future development or projects that add significant value to existing operations. The Asia Pacific Coal, Latin American Iron Ore, Ferroalloys and Global Exploration Group operating segments do not meet reportable segment disclosure requirements and therefore are not reported separately.

We evaluate segment performance based on sales margin, defined as revenues less cost of goods sold and operating expenses identifiable to each segment. This measure of operating performance is an effective measurement as we focus on reducing production costs throughout the Company.

The following table presents a summary of our reportable segments for the three and six months ended June 30, 2012 and 2011:

 

     (In Millions)  
     Three Months Ended
June 30, 		     Six Months Ended
June 30, 		 
     2012      2011      2012      2011  

Revenues from product sales and services:

                        

U.S. Iron Ore

      $ 705.0           43%         $ 885.2           49%         $   1,146.7           40%         $   1,395.3           47%   

Eastern Canadian Iron Ore

      303.9           19%         297.6           16%         524.6           18%         424.9           14%   

North American Coal

      209.2           13%         159.7           9%         399.2           14%         324.7           11%   

Asia Pacific Iron Ore

      361.3           22%         381.6           21%         721.1           25%         727.0           24%   

Other

      46.6           3%         81.7           5%         99.1           3%         117.1           4%   
  

 

 

        

 

 

        

 

 

        

 

 

     

Total revenues from product sales and services for reportable segments

      $   1,626.0           100%         $   1,805.8           100%         $   2,890.7           100%         $   2,989.0           100%   
  

 

 

        

 

 

        

 

 

        

 

 

     

Sales margin:

                        

U.S. Iron Ore

      $ 286.1              $ 441.1              $ 452.9              $ 802.4        

Eastern Canadian Iron Ore

      11.7              68.0              (2.6)             102.5        

North American Coal

      (9.6)             (14.8)             5.0              (17.7)       

Asia Pacific Iron Ore

      146.8              205.0              271.9              400.8        

Other

      14.3              32.3              25.6              43.1        
  

 

 

        

 

 

        

 

 

        

 

 

     

Sales margin

      449.3              731.6              752.8              1,331.1        

Other operating expense

      (84.0)             (113.8)             (156.4)             (171.2)       

Other expense

      (47.6)             (28.0)             (91.1)             (7.1)       
  

 

 

        

 

 

        

 

 

        

 

 

     

Income from continuing operations before income taxes and equity loss from ventures

      $ 317.7              $ 589.8              $ 505.3              $ 1,152.8        
  

 

 

        

 

 

        

 

 

        

 

 

     

Depreciation, depletion and amortization:

                        

U.S. Iron Ore

      $ 23.8              $ 22.2              $ 47.0              $ 39.5        

Eastern Canadian Iron Ore

      38.6              31.5              76.5              41.3        

North American Coal

      24.3              20.8              44.4              42.4        

Asia Pacific Iron Ore

      39.8              24.9              69.8              48.9        

Other

      5.6              7.4              11.7              14.5        
  

 

 

        

 

 

        

 

 

        

 

 

     

Total depreciation, depletion and amortization

      $ 132.1              $ 106.8              $ 249.4              $ 186.6        
  

 

 

        

 

 

        

 

 

        

 

 

     

Capital additions (1):

                        

U.S. Iron Ore

      $ 28.1              $ 55.7              $ 62.9              $ 87.3        

Eastern Canadian Iron Ore

      177.3              60.7              307.9              64.2        

North American Coal

      32.7              28.5              71.8              56.0        

Asia Pacific Iron Ore

      16.9              58.0              126.2              83.3        

Other

      11.1              3.5              50.7              6.6        
  

 

 

        

 

 

        

 

 

        

 

 

     

Total capital additions

      $ 266.1              $ 206.4              $ 619.5              $ 297.4        
  

 

 

        

 

 

        

 

 

        

 

 

     

(1) Includes capital lease additions and non-cash accruals. Refer to NOTE 20 – CASH FLOW INFORMATION

A summary of assets by segment is as follows:

 

     (In Millions)  
     June 30,
2012 		     December 31,
2011		  

Segment assets:

      

U.S. Iron Ore

      $ 1,915.4           $     1,691.8     

Eastern Canadian Iron Ore

      8,138.3           7,973.1     

North American Coal

      1,908.2           1,814.4     

Asia Pacific Iron Ore

      1,859.4           1,511.2     

Other

      1,045.2           1,017.6     
  

 

 

     

 

 

  

Total segment assets

      14,866.5           14,008.1     

Corporate

      327.8           533.6     
  

 

 

     

 

 

  

Total assets

      $         15,194.3           $   14,541.7