Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Segment Reporting

 v2.3.0.11
Segment Reporting
 6 Months Ended
Jun. 30, 2011
Segment Reporting  
Segment Reporting

NOTE 2 – SEGMENT REPORTING

Our Company's primary operations are organized and managed according to product category and geographic location: U.S. Iron Ore, Eastern Canadian Iron Ore, North American Coal, Asia Pacific Iron Ore, Asia Pacific Coal, Latin American Iron Ore, Alternative Energies, Ferroalloys and our Global Exploration Group. The U.S. Iron Ore segment is comprised of our interests in five U.S. mines that provide iron ore to the integrated steel industry. The Eastern Canadian Iron Ore segment is comprised of two Eastern Canadian mines that provide iron ore primarily to the seaborne market to Asian steel producers. The North American Coal segment is comprised of our five metallurgical coal mines and one thermal coal mine that provide metallurgical coal primarily to the integrated steel industry and thermal coal primarily to the energy industry. The Asia Pacific Iron Ore segment is comprised of two iron ore mining complexes in Western Australia and provides iron ore to steel producers in China and Japan. There are no intersegment revenues.

 

The Asia Pacific Coal operating segment is comprised of our 45 percent economic interest in Sonoma, located in Queensland, Australia. The Latin American Iron Ore operating segment is comprised of our 30 percent Amapá interest in Brazil. The Alternative Energies operating segment is comprised of our 95 percent interest in renewaFUEL located in Michigan. The Ferroalloys operating segment is comprised of our interests in chromite deposits held by Freewest and Spider in Northern Ontario, Canada, and the Global Exploration Group is focused on early involvement in exploration activities to identify new world-class projects for future development or projects that add significant value to existing operations. The Asia Pacific Coal, Latin American Iron Ore, Alternative Energies, Ferroalloys and Global Exploration Group operating segments do not meet reportable segment disclosure requirements and therefore are not separately reported.

We evaluate segment performance based on sales margin, defined as revenues less cost of goods sold and operating expenses identifiable to each segment. This measure of operating performance is an effective measurement as we focus on reducing production costs throughout the Company.

 

The following table presents a summary of our reportable segments for the three and six months ended June 30, 2011 and 2010:

 

     (In Millions)  
     Three Months Ended
June 30, 		     Six Months Ended
June 30, 		 
     2011      2010      2011      2010  

Revenues from product sales and services:

                        

U.S. Iron Ore

      $ 885.2           49%         $ 604.0           51%         $   1,395.3           47%         $ 988.4           52%   

Eastern Canadian Iron Ore

      297.6           16%         110.8           9%         424.9           14%         183.7           10%   

North American Coal

      159.7           9%         116.2           10%         324.7           11%         197.3           10%   

Asia Pacific Iron Ore

      381.6           21%         309.4           26%         727.0           24%         468.9           25%   

Other

      81.7           5%         43.9           4%         117.1           4%         73.7           4%   
                                               

Total revenues from product sales and services for reportable segments

      $   1,805.8           100%         $   1,184.3           100%         $ 2,989.0           100%         $   1,912.0           100%   
                                               

Sales margin:

                        

U.S. Iron Ore

      $ 441.1              $ 179.8              $ 802.4              $ 281.3        

Eastern Canadian Iron Ore

      68.5              28.7              103.0              36.7        

North American Coal

      (14.8)             23.0              (17.7)             12.4        

Asia Pacific Iron Ore

      205.0              169.1              400.8              212.8        

Other

      31.0              14.1              41.0              21.5        
                                               

Sales margin

      730.8              414.7              1,329.5              564.7        

Other operating expense

      (113.9)             (48.9)             (171.4)             (85.5)       

Other income (expense)

      (27.7)             (14.1)             (6.6)             19.7        
                                               

Income from continuing operations before income taxes and equity income (loss) from ventures

      $ 589.2              $ 351.7              $ 1,151.5              $ 498.9        
                                               

Depreciation, depletion and amortization:

                        

U.S. Iron Ore

      $ 22.2              $ 15.7              $ 39.5              $ 27.5        

Eastern Canadian Iron Ore

      30.1              14.4              39.9              25.6        

North American Coal

      20.8              11.3              42.4              23.0        

Asia Pacific Iron Ore

      24.9              40.3              48.9              66.2        

Other

      7.4              6.8              14.5              12.8        
                                               

Total depreciation, depletion and amortization

      $ 105.4              $ 88.5              $ 185.2              $ 155.1        
                                               

Capital additions (1):

                        

U.S. Iron Ore

      $ 55.7              $ 19.2              $ 87.3              $ 27.2        

Eastern Canadian Iron Ore

      60.7              3.2              64.2              4.6        

North American Coal

      28.5              9.8              56.0              13.9        

Asia Pacific Iron Ore

      58.0              12.5              83.3              20.2        

Other

      3.5              2.2              6.6              4.8        
                                               

Total capital additions

      $ 206.4              $ 46.9              $ 297.4              $ 70.7        
                                               

(1) Includes capital lease additions and non-cash accruals.

 

A summary of assets by segment is as follows:

 

     (In Millions)  
       June 30,  
2011 		       December 31,  
2010		  

Segment Assets:

      

U.S. Iron Ore

      $ 1,807.6           $ 1,537.1     

Eastern Canadian Iron Ore

      7,525.6           629.6     

North American Coal

      1,625.4           1,623.8     

Asia Pacific Iron Ore

      1,429.2           1,195.3     

Other

      1,021.3           1,257.8     
                 

Total segment assets

      13,409.1           6,243.6     

Corporate

      262.6           1,534.6     
                 

Total assets

      $         13,671.7           $   7,778.2